本轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都(dōu)非(fēi)常垃(lā)圾，虽(suī)然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细(xì)看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成长为中国(guó)大(dà)陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工产能第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成(chéng)电(diàn)路产业(yè)发展规(guī)划及“芯屏器合”的(de)产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国(guó)际知(zhī)名企业合(hé)作(zuò)设立晶(jīng)圆(yuán)代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划(huà)建(jiàn)设(shè)。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已成为(wèi)国内面板显示(shì)驱(qū)动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始下游(yóu)面板(bǎn)行业需求(qiú)大(dà)幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的(de)时候上(shàng)市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲(xián)置后利(lì)润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博(bó)脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小综合的(de)发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖全(quán)国核心区域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神(shén)经学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等(děng)疾病，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般(bān)般，民(mín)营医(yī)院里毛(máo)利(lì)率算比(bǐ)较低(dī)的(de)那一(yī)档，未来主要看扩张，也(yě)要小(xiǎo)心政策(cè)的影(yǐng)响(xiǎng)，个人(rén)感觉比如几个国企(qǐ)医院（不(bù)论是收入增速还是(shì)估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头产品(pǐn)的设(shè)计(jì)、研发和生(shēng)产(chǎn)及涂布技术产业化整体解决(jué)方案能力的高新技术企业(yè)。高(gāo)精密狭缝式涂布模(mó)头为(wèi)锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的核(hé)心(xīn)部(bù)件(jiàn)，涂布是继(jì)制备正负极浆料完成后(hòu)的(de)下一道工序，是锂(lǐ)电池(chí)生产前段工序的核心(xīn)环(huán)节，目的是将(jiāng)正负(fù)极浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目(mù)前，曼(màn)恩(ēn)斯特产(chǎn)品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂(lǐ)离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池电极(jí)涂布、液(yè)晶显(xiǎn)示中的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年(nián)业绩更进(jìn)一步，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下(xià)滑，且公司只是生(shēng)产过程中(zhōng)很小(xiǎo)的(de)一块市场，天花板非常低，公司未来业(yè)绩(jì)压(yā)力(lì)巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感和传输(shū)应用(yòng)领(lǐng)域(yù)，提供模拟(nǐ)芯片及模(mó)块封装的(de)代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代工为起点(diǎn)，向(xiàng)下(xià)延伸到模组封装，为国内外(wài)客户(hù)提(tí)供一站式代(dài)工(gōng)解决方(fāng)案，为功率、传感和传输等领域(yù)的(de)半(bàn)导体产品公司提供完整生(shēng)产制造平台，支持(chí)客户研(yán)发(fā)以及大(dà)规模(mó)量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中(zhōng)芯国际关联(lián)企业，处(chù)于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入初期非(fēi)常高(gāo)，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快(kuài)熬(áo)出头(tóu)了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司(sī)也预期23年底会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年(nián)大(dà)幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的压力(lì)显然是要比那(nà)些已经规模化完成(chéng)有(yǒu)利润的公(gōng)司大得(dé)多，且公司(sī)过于依(yī)赖中芯(xīn)国际，未(wèi)来还有可能(néng)面临(lín)同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了(le)，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散(sàn)染料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要(yào)用(yòng)于涤纶及(jí)其混纺织物的染色和印花，经(jīng)分散染(rǎn)料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有(yǒu)19年的一半都不到，下游服装行(xíng)业景气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于2003年，自设立(lì)以来，公(gōng)司主营(yíng)业(yè)务一直聚焦于(yú)汽(qì)车行业营销与后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络(luò)收购(gòu)后，公司继续(xù)独(dú)立经营上述业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车行业的整(zhěng)车(chē)厂、经销商(shāng)、服(fú)务站等客(kè)户，提供营销与后(hòu)市场(chǎng)服务(wù)领(lǐng)域的(de)数智化解决(jué)方(fāng)案、云服务、软件(jiàn)及专业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽车数wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语字化是趋势，且(qiě)随着(zhe)人均保有量的(de)增长，公司行业前(qián)景不算很差，但(dàn)公(gōng)司自(zì)身技术含量(liàng)较低(dī)，产品(pǐn)以车企营(yíng)销系统为主，基本(běn)没什么(me)研发，都靠销售，且汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技(jì)术服务及地理信息技术(shù)服务。电力工(gōng)程技术服务占主(zhǔ)营业务收入比重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要收(shōu)入(rù)和利润来(lái)源(yuán)。电力工(gōng)程(chéng)技术服(fú)务主(zhǔ)要系为(wèi)电网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业(yè)电力相关工程提供(gōng)规划咨询(xún)、设计(jì)、工程建设等服(fú)务。

　　电(diàn)网和地(dì)理信息设计咨询公(gōng)司，主要是(shì)电(diàn)力工程技术服务收入为(wèi)主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网(wǎng)，本质(zhì)上是工(gōng)程(chéng)类企业，设(shè)备(bèi)施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手机、物联(lián)网等领(lǐng)域提供射频前端的芯(xīn)片设计公(gōng)司，主营业务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能(néng)力和集成化模组研发(fā)能(néng)力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力，产品系列(liè)覆盖(gài)的通信频段需(xū)求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供无线(xiàn)通信射频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端(duān)芯片(piàn)模组(zǔ)公司，下游(yóu)主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存(cún)货大幅增(zēng)长，亏损(sǔn)不断扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但高研发下(xià)，公(gōng)司毛(máo)利率极(jí)低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即(jí)便这(zhè)样，估(gū)值却一(yī)路上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之前大(dà)量(liàng)机(jī)构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公司的(de)价(jià)值在(zài)哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷(léi)达研(yán)发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新技(jì)术(shù)和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公司产(chǎn)品主要包括雷达及配套(tào)装备，重(zhòng)点供应(yīng)国内军方客户和(hé)军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖已成为我国防空预警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业，21年后(hòu)业绩大幅下(xià)滑，22年虽然收入(rù)增长较快(kuài)，但利润远没有回到(dào)20年，且关联交易占比越(yuè)来越高(gāo)，对于(yú)这种客户不(bù)透(tòu)明度极高(gāo)的军工企业，实(shí)在(zài)无法(fǎ)判(pàn)断未(wèi)来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服务提供(gōng)商，主要为移动(dòng)互联网相(xiāng)关场景客户提供移动(dòng)互联网数(shù)字(zì)化虚(xū)拟商品聚合(hé)运(yùn)营、融(róng)合运(yùn)营、分发运营等综合(hé)运营服务(wù)，为(wèi)物(wù)联网相关(guān)场景提供物联网流(liú)量接入、硬件方(fāng)案、场景应(yīng)用等综合解决方(fāng)案及云终端解决(jué)方案，并根据客户需求提供定制化的(de)运营支撑服务及(jí)技术服务。一(yī)家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒(máng)会员卡等数字(zì)化虚(xū)拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间(jiān)商(shāng)，其(qí)主要盈利模式是获(huò)得购(gòu)销差价或服务佣金(jīn)，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过去几年(nián)看起来不(bù)错，但公司现金流越来wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语越差，且互(hù)联(lián)网流量已经(jīng)见顶(dǐng)，大互联网公司(sī)越(yuè)来越不依赖买量来(lái)拓广业(yè)务(wù)，感觉上市(shì)就是业(yè)绩顶峰。

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